Giám đốc cấp cao của Moody’s là Yiannis Giokas, cho biết việc áp dụng đã tăng tốc trong năm nay, bất chấp nhiều xu hướng bất ổn.
Năm 2023, thị trường stablecoin toàn cầu chứng kiến một năm phát triển chưa từng có, định hình tương lai của các loại tiền kỹ thuật số. Năm nay đánh dấu một sự thay đổi đáng kể, không chỉ trong việc áp dụng và đổi mới công nghệ mà còn trong bối cảnh pháp lý quản lý các tài sản kỹ thuật số này.
Điều hướng địa hình quy định phức tạp
Thị trường stablecoin vào năm 2023 đã trải qua một sự chuyển đổi, được thúc đẩy bởi những tiến bộ đáng kể trong quy định. Cho rằng Hoa Kỳ cho đến nay là thị trường chính của stablecoin, các khuyến nghị của Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB), ủng hộ quy định toàn diện và giám sát các thỏa thuận stablecoin toàn cầu đã được chứng minh là một thời điểm quan trọng. Những hướng dẫn này nhằm mục đích thúc đẩy một cách tiếp cận thống nhất để quản lý stablecoin trong hệ thống tài chính quốc tế, nêu bật tác động tiềm tàng của chúng đối với sự ổn định tài chính toàn cầu.
Ở những nơi khác, các cuộc thảo luận G-20 hồi đầu năm đã tiết lộ sự chia rẽ về quan điểm, đặc biệt là giữa các nền kinh tế mới nổi, vì lo ngại về tiềm năng đột phá của stablecoin đối với các chính sách tiền tệ có chủ quyền. Điều này dẫn đến lời kêu gọi xây dựng các khuôn khổ pháp lý nghiêm ngặt, phản ánh nhu cầu cân bằng giữa đổi mới tài chính với các biện pháp bảo vệ kinh tế quốc gia. Vào tháng 10, G20 đã thông qua lộ trình tiền điện tử để điều phối khung chính sách toàn cầu cho tài sản tiền điện tử, bao gồm cả stablecoin, điều này cũng sẽ xem xét các tác động đối với các thị trường mới nổi.
Tại Vương quốc Anh, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) và Ngân hàng Anh (BoE) đang nỗ lực hoàn thiện các quy định vào năm 2025, thể hiện cam kết tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái tài chính một cách an toàn. Tương tự, quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu đặt ra tiêu chuẩn cao cho việc giám sát stablecoin, với các yêu cầu về vốn và thanh khoản cụ thể đối với các tổ chức phát hành.
Hoa Kỳ cũng đang thực hiện những bước tiến về mặt lập pháp với nhiều đề xuất khác nhau để điều chỉnh stablecoin. Khung pháp lý toàn diện về stablecoin giúp Nhật Bản vượt lên trên các khu vực pháp lý khác. Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) của Singapore đã hoàn thiện khuôn khổ cho các loại tiền tệ ổn định duy nhất và Hồng Kông đang chuẩn bị đưa ra khung pháp lý vào cuối năm 2024.
Một năm đầy biến động
Đây là một năm đầy biến động đối với thị trường stablecoin. Nó bắt đầu với thông báo rằng BUSD mang nhãn hiệu Binance được hỗ trợ bằng đô la Mỹ sẽ không còn được đúc hoặc hỗ trợ cho đến năm 2024, dẫn đến việc tìm kiếm các lựa chọn thay thế đáng tin cậy.
Sau đó, các stablecoin lớn bao gồm USDC và DAI đã trải qua các sự kiện giảm giá trong cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3, làm dấy lên lo ngại về độ tin cậy của chúng. Sự chứng thực của Binance về việc trueUSD (TUSD) và tether (USDT) duy trì trạng thái là stablecoin “đáng tin cậy” bất chấp những thách thức về quy định và minh bạch, đã đánh dấu những khoảnh khắc quan trọng trong quá trình phát triển của thị trường.
“Rõ ràng là thị trường stablecoin đang ở thời điểm quan trọng”
Moody’s Analytics đã công bố một báo cáo nhấn mạnh rằng các stablecoin lớn được hỗ trợ bằng tiền pháp định đã giảm giá hơn 600 lần vào năm 2023, điều này càng gói gọn hơn sự biến động trên thị trường.
Áp dụng trong các hoạt động tài chính chính thống
Năm nay, các công ty lớn như Visa, Mastercard và Checkout.com đã sử dụng stablecoin cho nhiều ứng dụng khác nhau. Visa đã mở rộng khả năng thanh toán stablecoin của mình và bắt đầu các chương trình thí điểm với USDC của Circle bằng cách sử dụng chuỗi khối Solana. Mastercard đã cộng tác với Immersve để cho phép thanh toán bằng tiền điện tử ở New Zealand và Úc.
Checkout.com đã triển khai giải pháp thanh toán stablecoin, mang đến cho người bán sự linh hoạt thanh toán 24/7, ngay cả vào cuối tuần và ngày lễ.
Nhìn về phía trước
Khi chúng ta hướng tới năm 2023, rõ ràng thị trường stablecoin đang ở một thời điểm quan trọng. Bối cảnh pháp lý trên toàn cầu phản ánh nỗ lực phối hợp để tích hợp stablecoin vào hệ thống tài chính một cách an toàn. Mặc dù những nỗ lực quản lý này khác nhau về cách tiếp cận và phạm vi, nhưng chúng có chung một mục tiêu: khai thác tiềm năng của stablecoin đồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan.
Mặc dù phải đối mặt với những thách thức đáng kể, thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi và thích ứng. Sự phát triển của stablecoin dường như đang nghiêng về việc tăng cường tuân thủ quy định và chuyển dần sang các mô hình phi tập trung, minh bạch hơn. Điều này hứa hẹn một tương lai an toàn và ổn định hơn cho lĩnh vực quan trọng này của nền kinh tế tiền điện tử.
Năm nay là năm quan trọng đối với stablecoin, được đánh dấu bằng sự thúc đẩy quy định rộng rãi hơn nhằm đảm bảo sự ổn định và an ninh của chúng. Bất chấp một số thách thức và biến động của thị trường, việc hấp thụ và tích hợp stablecoin vào cả hệ sinh thái tiền điện tử và tài chính truyền thống cho thấy tầm quan trọng và tiềm năng ngày càng tăng của chúng để tiếp tục phát triển và đổi mới.
Khi chúng ta tiến về phía trước, quỹ đạo của thị trường stablecoin hướng tới một tương lai nơi những tài sản kỹ thuật số này đóng một vai trò không thể thiếu trong bối cảnh tài chính rộng lớn hơn. Về vấn đề này, các nhà phát hành stablecoin sẽ khôn ngoan hơn vào năm 2024 khi tập trung vào tính minh bạch, quản lý rủi ro và đưa ra các biện pháp kiểm soát thích hợp nhằm nâng cao niềm tin và các biện pháp bảo vệ xung quanh tính toàn vẹn của việc quy đổi.
