IPO là cụm từ hay xuất hiện trong các tin tức tài chính. Với những chuyên gia tài chính, các nhà đầu tư, và những người hoạt động trong lĩnh vực tài chính sẽ không còn xa lạ gì với khái niệm IPO. Vậy IPO có nghĩa là gì? Hôm nay hãy cùng chúng tôi tìm hiểu về vấn đề này nhé.
Giới thiệu về IPO
Hoạt động IPO (Initial Public Offering) đề cập đến quá trình chào bán cổ phiếu lần đầu của một công ty nội bộ ra công chúng bằng việc phát hành cổ phiếu công khai. IPO cho phép một công ty huy động vốn từ các nhà đầu tư trong xã hội.
Trong lịch sử, thuật ngữ IPO đã là một từ thông dụng và quen thuộc với các nhà đầu tư trong nhiều thập kỷ. Người Hà Lan đã tiến hành IPO đầu tiên bằng cách chào bán cổ phần của Công ty Đông Ấn Hà Lan cho công chúng. Kể từ đó, IPO đã được sử dụng như một cách để các công ty huy động vốn từ các nhà đầu tư công thông qua việc phát hành quyền sở hữu cổ phần công cộng.
IPO của các công ty công nghệ đã có thời kỳ đỉnh cao của sự bùng nổ dot-com, khi các công ty khởi nghiệp công nghệ không có doanh thu nhưng vội vã niêm yết trên thị trường chứng khoán. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã dẫn đến một năm có số lượng IPO ít nhất. Sau cuộc suy thoái sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, IPO bị đình trệ và trong một vài năm sau đó, IPO mới trở nên rất hiếm. Gần đây, phần lớn tiếng vang của IPO đã chuyển sang tập trung vào cái gọi là các công ty khởi nghiệp kỳ lân đã đạt được định giá nội bộ hơn 1 tỷ đô la.
Tại sao một công ty lại muốn thực hiện IPO ?
Đầu tiên chỉ công ty cổ phần đại chúng mới có thể tiến hành IPO. Đồng thời, khi một công ty lập kế hoạch IPO thường sẽ chọn một công ty bảo lãnh hoặc bảo lãnh phát hành cổ phiếu của họ. Họ cũng sẽ chọn một sàn giao dịch để phát hành cổ phiếu và sau đó được giao dịch công khai.
Việc tăng thêm nguồn vốn kinh doanh luôn là một trong những lý do đầu tiên khi các doanh nghiệp muốn thực hiện phát hành cổ phiếu ra công chúng. Đồng thời thông cổ phiếu được phát hành và các giao dịch công khai sẽ mở ra nhiều cơ hội cho doanh nghiệp hơn. Tính thanh khoản cao (tính lỏng) của cổ phiếu sẽ giúp công ty thu hút được nhiều các nhà đầu tư và nhân tài đến làm việc.
Mặc dù một số doanh nghiệp có nguồn vốn mạnh nhưng họ vẫn muốn tham gia vào thị trường chứng khoán. Đây là một cách hoàn hảo để các công ty có thể khẳng định được danh tiếng, uy tín của họ cũng như hưởng được nhiều lợi ích khi cần huy động vốn ngoài xã hội.
Cách thức hoạt động của IPO ?
Trước khi IPO, công ty đã phải phát triển với số lượng cổ đông khá nhỏ bao gồm các nhà đầu tư từ thời kỳ đầu như người sáng lập, gia đình và bạn bè cùng với các nhà đầu tư chuyên nghiệp như nhà đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư thiên thần.
Khi một công ty đạt đến một giai đoạn trong quá trình tăng trưởng của nó, thời điểm mà công ty tin rằng đã đủ trưởng thành và thoả mãn cho các quy định nghiêm ngặt của Ủy ban chứng khoán, cùng với việc đảm bảo lợi ích và trách nhiệm đối với các cổ đông công chúng, công ty sẽ bắt đầu quảng cáo đến với công chúng về đợt IPO. Thông thường tại Mỹ, giai đoạn tăng trưởng này sẽ xảy ra khi một công ty đạt mức định giá nội bộ khoảng 1 tỷ USD, còn được gọi là công ty kỳ lân. Tuy nhiên, các công ty nội bộ ở các mức định giá khác nhau với các thông tin tài chính mạnh mẽ và tiềm năng lợi nhuận đã được chứng minh cũng có thể đủ điều kiện để IPO, điều này tùy thuộc vào sự cạnh tranh của thị trường và khả năng đáp ứng các yêu cầu niêm yết.
IPO là một bước tiến lớn cho một công ty. Điều này mang lại cho công ty một khả năng lớn hơn để phát triển và mở rộng. Độ tin cậy và ổn định của cổ phiếu niêm yết cũng có thể là một yếu tố giúp công ty có được các điều khoản tốt hơn khi tìm kiếm các khoản vay.
Cổ phiếu IPO của một công ty được định giá thông qua bảo lãnh phát hành. Khi một công ty ra công chúng, quyền sở hữu cổ phần nội bộ được sở hữu trước đó chuyển đổi thành sở hữu công cộng. Bảo lãnh phát hành cổ phần cũng có thể bao gồm các quy định đặc biệt cho quyền sở hữu cổ phần nội bộ. Nói chung, việc chuyển đổi từ loại hình nội bộ sang công cộng là thời điểm quan trọng để các nhà đầu tư nội bộ thoái vốn và kiếm được lợi nhuận mà họ mong đợi. Các cổ đông nội bộ có thể nắm giữ cổ phần của họ trên thị trường công cộng hoặc bán một phần hoặc tất cả chúng để kiếm lợi nhuận.
Trong khi đó, thị trường công cộng mở ra một cơ hội lớn cho hàng triệu nhà đầu tư mua cổ phần và góp vốn, trở thành cổ đông của một công ty. Công chúng ở đây là bao gồm bất kỳ nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức nào quan tâm đến đầu tư vào công ty đại chúng này. Nhìn chung, số lượng cổ phiếu mà công ty bán và giá bán cổ phiếu là yếu tố để tính toán ra lượng vốn công ty muốn huy động. Vốn chủ sở hữu của cổ đông vẫn đại diện cho cổ phần thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nội bộ và công chúng.
Bảo lãnh và quá trình IPO:
Một IPO bao gồm hai phần, đầu tiên là giai đoạn tiền tiếp thị, sau đó là đợt chào bán công khai. Khi một công ty được quan tâm trong một IPO, nó sẽ quảng cáo để bảo lãnh bằng cách thu hút nội bộ hoặc cũng có thể tuyên bố công khai để tạo ra sự quan tâm với công chúng. Công ty sẽ chọn các nhà bảo lãnh phát hành. Một công ty có thể chọn một hoặc một số nhà bảo lãnh để quản lý các phần khác nhau của quy trình IPO. Các nhà bảo lãnh phát hành có liên quan đến mọi khía cạnh của IPO cần có uy tín, trách nhiệm, có năng lực về khâu chuẩn bị các giấy tờ cần thiết, tiếp thị và phát hành tốt.
Các bước để tiến hành IPO
+ Các nhà bảo lãnh phát hành đề xuất và thảo luận định giá về chi phí dịch vụ của họ, giá cổ phiếu, lượng cổ phiếu và khung thời gian ước tính cho việc chào bán thị trường.
+ Công ty muốn IPO lựa chọn nhà bảo lãnh phát hành và chính thức đồng ý với các điều khoản liên quan thông qua thỏa thuận bảo lãnh phát hành.
+ Các nhóm phụ trách IPO được thành lập bao gồm các nhà bảo lãnh, luật sư, kế toán viên công chứng và các chuyên gia của Ủy ban Chứng khoán.
+ Thông tin liên quan đến công ty được dùng để biên soạn các tài liệu IPO.
+ Tại Mỹ, tuyên bố đăng ký S-1 là tài liệu xét duyệt IPO chính. Nó có hai phần: Bản cáo bạch và thông tin nội bộ. S-1 bao gồm thông tin sơ bộ về ngày dự kiến nộp đơn, S-1 cũng sẽ được sửa đổi thường xuyên trong suốt quá trình trước IPO.
+ Tài liệu tiếp thị biên soạn, và tiến hành tiếp thị trước khi phát hành cổ phiếu mới.
+ Các nhà bảo lãnh và giám đốc điều hành tham gia vào tiếp thị để ước tính nhu cầu và thiết lập giá chào bán cuối cùng. Những nhà bảo lãnh có thể sửa đổi phân tích tài chính của họ trong suốt quá trình tiếp thị. Điều này có thể bao gồm thay đổi giá IPO hoặc ngày phát hành khi họ thấy phù hợp.
– Các công ty thực hiện các bước cần thiết để đáp ứng các yêu cầu cung cấp cổ phiếu công khai cụ thể. Các công ty phải tuân thủ cả yêu cầu niêm yết trao đổi và yêu cầu của Ủy ban chứng khoán đối với các công ty đại chúng.
+ Thành lập một ban giám đốc.
+ Đảm bảo các quy trình báo cáo thông tin tài chính và kế toán có thể kiểm toán hàng quý.
+ Công ty phát hành cổ phiếu vào ngày IPO đã ấn định.
+ Vốn từ phát hành chính cho các cổ đông được nhận dưới dạng tiền mặt và được ghi nhận là vốn chủ sở hữu của cổ đông trên bảng cân đối kế toán.
+ Một số điều khoản sau IPO có thể được thiết lập.
+ Nhà bảo lãnh có thể có khung thời gian quy định để mua thêm một lượng cổ phiếu sau ngày chào bán công khai lần đầu.
Lợi thế tài chính doanh nghiệp
Mục tiêu chính của IPO là huy động vốn cho doanh nghiệp. Nó cũng có thể đi kèm với những lợi thế khác. Tạo điều kiện cho các giao dịch cổ phiếu dễ dàng hơn.
+ Tăng tính minh bạch đi kèm với báo cáo hàng quý bắt buộc thường có thể giúp một công ty nhận được các điều khoản vay tín dụng thuận lợi hơn so với công ty nội bộ.
+ Một công ty đại chúng có thể gây quỹ bổ sung trong tương lai thông qua các dịch vụ thứ cấp vì công ty đã có quyền truy cập vào thị trường công cộng thông qua IPO.
+ Các công ty đại chúng có thể thu hút và duy trì quản lý tốt hơn các nhân viên tài năng. Nhiều công ty sẽ có lương thưởng cho giám đốc điều hành hoặc nhân viên khác thông qua một lượng cổ phiếu tại IPO.
+ IPO có thể cung cấp cho một công ty chi phí sử dụng vốn thấp hơn.
+ Tăng mức độ xúc tiến, uy tín và hình ảnh công khai của công ty, điều này có thể giúp công ty bán được nhiều hàng hơn và tăng lợi nhuận.
Nhược điểm và lựa chọn thay thế
Các công ty có thể phải đối mặt với một số bất lợi khi IPO và có thể cân nhắc chọn các chiến lược thay thế khác. Một số nhược điểm chính bao gồm:
- IPO rất tốn kém.
- Công ty trở nên bắt buộc phải tiết lộ thông tin tài chính, kế toán, thuế và các thông tin kinh doanh khác. Trong những tiết lộ này, nó có thể phải tiết lộ công khai những bí mật và phương thức kinh doanh có thể giúp ích cho các đối thủ cạnh tranh.
- Chi phí pháp lý, kế toán và tiếp thị phát sinh đáng kể.
- Tăng thêm thời gian làm việc, công sức và sự chú ý cần thiết của cấp quản lý cho các công việc quản lý, báo cáo.
- Có sự mất hoặc giảm bớt quyền điều hành do các cổ đông mới có quyền biểu quyết và có thể kiểm soát các quyết định của công ty thông qua hội đồng quản trị.
- Gia tăng các vấn đề pháp lý và quy định.
- Biến động giá cổ phiếu của một công ty có thể là một sự phân tâm đối với các nhà đầu tư thay vì kết quả tài chính thực sự.
- Các chiến lược được sử dụng để làm tăng giá trị cổ phiếu của một công ty đại chúng, chẳng hạn như sử dụng nợ quá mức để tự mua lại cổ phiếu, có thể làm tăng rủi ro và sự bất ổn trong công ty.
- Sự lãnh đạo và quản trị cứng nhắc của ban giám đốc có thể khiến việc giữ chân các nhà quản lý giỏi sẵn sàng chấp nhận rủi ro trở nên khó khăn hơn.
IPO đòi hỏi nỗ lực, chi phí và rủi ro đáng kể. Thay vì đi IPO, các công ty cũng có thể tiến hành các thương vụ mua bán và sáp nhập. Ngoài ra, có một số lựa chọn thay thế khác mà các công ty có thể cân nhắc.
Phát hành cổ phiếu trực tiếp
Phát hành cổ phiếu trực tiếp là khi IPO được tiến hành mà không có bất kỳ bảo lãnh nào. Điều đó có nghĩa là nhà phát hành có nhiều rủi ro hơn nếu việc chào bán không hoạt động tốt, nhưng nhà phát hành cũng có thể được hưởng lợi từ giá cổ phiếu cao hơn. Việc này chỉ khả thi đối với một công ty có thương hiệu nổi tiếng và hấp dẫn.
Đấu giá kiểu Hà Lan
Trong một cuộc đấu giá của Hà Lan, giá IPO không được đặt. Người mua tiềm năng có thể trả giá cho cổ phiếu họ muốn và giá họ sẵn sàng trả. Các nhà thầu sẵn sàng trả giá cao nhất. Năm 2004, Công ty Google (GOOG) đã tiến hành IPO thông qua một cuộc đấu giá của Hà Lan. Các công ty khác như IBKR, Morningstar (MORN) và Công ty bia Boston (SAM) cũng tiến hành đấu giá Hà Lan cho cổ phiếu của họ thay vì chọn IPO truyền thống.
Đầu tư vào IPO
+ Khi một công ty quyết định huy động tiền thông qua IPO, họ sẽ xem xét và phân tích cẩn thận chiến lược thoái vốn để tối đa hóa lợi nhuận của các nhà đầu tư thời kì đầu và huy động thêm được nhiều vốn nhất cho doanh nghiệp. IPO thường được giảm giá để đảm bảo doanh số, điều này khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt là khi chúng tạo ra nhiều thêm người mua hơn. Triển vọng tăng trưởng sau IPO trong tương lai có thể sẽ cao, và nhiều nhà đầu tư công chúng sẽ mua cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận.
+ Ban đầu, giá của IPO thường được đặt bởi các nhà bảo lãnh thông qua quy trình tiền tiếp thị của họ. Về cốt lõi, giá IPO dựa trên việc định giá công ty bằng các kỹ thuật tài chính cơ bản. Kỹ thuật phổ biến nhất được sử dụng là chiết khấu dòng tiền, là giá trị hiện tại ròng của công ty dự kiến đạt được trong tương lai. Các nhà bảo lãnh và nhà đầu tư quan tâm nhìn vào giá trị này trên cơ sở mỗi cổ phần. Các phương pháp khác có thể được sử dụng để đặt giá bao gồm giá trị vốn chủ sở hữu, giá trị doanh nghiệp,… Các nhà bảo lãnh phát hành cũng thường giảm giá cổ phiếu để đảm bảo thành công trong ngày IPO.
+ Có thể khá khó để phân tích các nguyên tắc cơ bản và kỹ thuật của việc phát hành IPO. Các nhà đầu tư sẽ xem các tin tức nhưng nguồn thông tin chính phải là bản cáo bạch, có sẵn ngay khi công ty nộp Đăng ký S-1. Bản cáo bạch cung cấp rất nhiều thông tin hữu ích. Các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý đến đội ngũ quản lý và bình luận về họ cũng như về các nhà bảo lãnh và các chi tiết cụ thể của thỏa thuận. IPO thành công thường sẽ được hỗ trợ bởi các ngân hàng đầu tư lớn.
+ Nhìn chung, con đường đến với IPO là một con đường rất dài. Do đó, các nhà đầu tư quan tâm có thể theo dõi các thông tin để giúp bổ sung đánh giá của họ về IPO có giá chào bán tốt nhất và tiềm năng nhất. Quá trình tiền tiếp thị thường có ảnh hưởng lớn đến giao dịch IPO vào ngày mở bán.
Các thương vụ IPO lớn
- Tập đoàn Softbank (SFTBF) năm 2018 huy động 23,5 tỷ đô la
- VISA (V) năm 2008 huy động được 19,7 tỷ đô la
- General Motors (GM) năm 2010 huy động 18,15 tỷ USD
- Tập đoàn Alibaba (BABA) năm 2014 huy động 25 tỷ đô la
Sau khi tuyên bố kỷ lục về đợt chào bán công khai ban đầu lớn nhất do Mỹ niêm yết, Tập đoàn Alibaba hiện có thể nói IPO kỷ lục lớn nhất thế giới.
Công ty đã thông báo rằng các nhà bảo lãnh đã thực hiện chọn mua thêm cổ phiếu với giá IPO $ 68, tăng tổng số tiền mà gã khổng lồ thương mại điện tử Trung Quốc và các cổ đông bán từ 21,8 tỷ đô la lên 25 tỷ đô la. Các ngân hàng đã mua thêm 48 triệu cổ phiếu lưu ký của Mỹ, nâng tổng số cổ phần được bán trong đợt chào bán lên tới 368 triệu, tương đương khoảng 14,9% của công ty. Alibaba đã có thể bán thêm cổ phiếu do phân bổ vượt mức, hoặc tùy chọn cho phép các nhà đầu tư mua thêm cổ phiếu từ công ty với giá IPO.
- Tập đoàn bảo hiểm Mỹ (AIG) năm 2006 huy động 20,5 tỷ đô la
American International Group, Inc., còn được gọi là AIG, là một tập đoàn tài chính và bảo hiểm đa quốc gia của Mỹ, hoạt động tại hơn 80 quốc gia và khu vực pháp lý. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2016, các công ty AIG đã tuyển dụng 56.400 người. Công ty hoạt động thông qua ba doanh nghiệp cốt lõi: Bảo hiểm chung, Cuộc sống & Nghỉ hưu và một công ty con hỗ trợ công nghệ độc lập. Công ty Bảo hiểm chung bao gồm các hoạt động thương mại, bảo hiểm cá nhân, Hoa Kỳ và quốc tế. Công ty Cuộc sống & Nghỉ hưu bao gồm Nghỉ hưu theo nhóm, Nghỉ hưu cá nhân,…
Trụ sở công ty của AIG ở thành phố New York và công ty cũng có văn phòng trên khắp thế giới. AIG phục vụ 87% các công ty của Fortune Global 500 và 83% của Forbes 2000. AIG được xếp hạng 60 trong danh sách Fortune 500-2018. Theo danh sách Forbes Global 2000 năm 2016, AIG là công ty đại chúng lớn thứ 87 trên thế giới. Vào ngày 31 tháng 12 năm 2017, AIG có 65,2 tỷ đô la vốn cổ đông. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã bảo lãnh cho công ty 180 tỷ đô la và nắm quyền kiểm soát, với Ủy ban điều tra khủng hoảng tài chính liên quan đến thất bại của AIG. Năm 2011, việc quốc hữu hóa AIG bị phán quyết là bất hợp pháp, và sau khi giành lại quyền tự chủ, AIG đã trả lại 205 tỷ đô la cho chính phủ Hoa Kỳ vào năm 2012.
- Facebook (FB) năm 2012 huy động được 16,01 tỷ USD
Trong nhiều năm, Facebook và Zuckerberg đã chống lại cả việc mua lại và đưa công ty ra công chúng. Lý do chính khiến công ty quyết định công khai là vì nó vượt qua ngưỡng 500 cổ đông, theo blogger tài chính của Reuters, ông Salmon Salmon. Facebook được cho là đã từ chối lời đề nghị trị giá 75 triệu USD từ Viacom vào năm 2006. Cùng năm đó, Yahoo! đã cố gắng mua công ty với giá 1 tỷ đô la nhưng Zuckerberg đã từ chối. Cũng trong năm đó, BusinessWeek đã báo cáo mức định giá 2 tỷ đô la cho công ty.
Facebook đã chấp nhận đầu tư từ các công ty và các khoản đầu tư này đã đề xuất định giá dao động cho công ty. Năm 2007, Microsoft đã đánh bại Google để mua 1,6% cổ phần với giá 240 triệu đô la, mang lại cho Facebook giá trị đáng chú ý là 15 tỷ đô la vào thời điểm đó. Microsoft đã mua cổ phiếu ưu đãi, điều đó có nghĩa là định giá thực tế của công ty sẽ thấp hơn đáng kể so với 15 tỷ đô la. Trong khi đó, mức định giá đó đã giảm xuống còn 10 tỷ đô la vào năm 2009, khi Digital Sky Technologies mua gần 2% cổ phần với giá 200 triệu đô la – một cổ phần lớn hơn Microsoft đã mua nhưng với giá thấp hơn. Một báo cáo đầu tư năm 2011 định giá công ty ở mức 50 tỷ đô la.
- WeWork – kỳ lân xịt của ngành công nghệ và đợt IPO trong năm 2019
Tuy có nhiều IPO thành công thu về hàng tỷ USD trong lịch sử nhưng cũng phải kể những công ty IPO đã thất bại, trong số đó không thể không nhắc đến một công ty khởi nghiệp như WeWork. Công ty này đã trải qua một thời kỳ nhiều biến động trong nhiều tháng qua. Chỉ hai tháng trước, nền tảng này đã hy vọng sẽ chào bán cổ phiếu ra công chúng với tổng giá trị là 47 tỷ USD. Nhưng giá trị này sớm giảm một nửa và sau đó các nhà đầu tư nhanh chóng rút lại khoản hỗ trợ trên 12 tỷ USD cho đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). IPO đã bị rút lại với hậu quả thảm khốc cho doanh nghiệp và người sáng lập Adam Neumann.
Sự sụp đổ của thị trường IPO công nghệ và đầu tư vào khởi nghiệp nói chung cũng có thể nói là nghiêm trọng. Tương lai không chắc chắn của WeWork đã phản ánh cách mà các nhà đầu tư đã nghĩ đến sự cường điệu xung quanh các công ty khởi nghiệp ở Thung lũng Silicon.
Chắc chắn, WeWork có vấn đề, Giám đốc điều hành Adam Neumann là một mối lo ngại cho các nhà đầu tư – kể từ đó ông đã bị phế truất và hiện là một chủ tịch không điều hành. Gần như tất cả sự phát triển trong tương lai đang bị kìm hãm, ít nhất một phần ba trong số 15.000 nhân viên có khả năng mất việc và một số tài sản gần đây đang bị bán tháo.
Tình hình tài chính của WeWork cũng là một mối lo ngại đối với các nhà đầu tư. Nợ của nó đã được các ngân hàng phân loại là không tốt và các chủ nhà nhà đang lo lắng về khả năng tồn tại của nó. Công ty có trách nhiệm pháp lý trong tương lai đối với các chủ nhà là 47 tỷ USD. Thậm chí còn có những lo ngại về suy thoái tài sản.
WeWork có lượng tiền mặt còn lại không đủ cho một năm hoạt động và khi không có IPO, sẽ rất khó để huy động tiền mới. Nó đang mất gần 2 tỷ đô la Mỹ mỗi năm và hiện cần phải ngăn chặn các khoản lỗ gia tăng. Một số báo cáo thậm chí còn cho rằng WeWork có thể không tồn tại sau tháng 11 nếu mà không có gói hỗ trợ ngay lập tức. Các chủ ngân hàng đầu tư đang nỗ lực hết sức để cố gắng giải công ty khỏi thảm họa này.
- Hiện nay, có khoảng 2.800 giao dịch trên thị trường chứng khoán New York (NYSE) và một con số tương đương giao dịch trên NASDAQ. Các công ty này bao gồm từ Apple (trị giá nghìn tỷ đô la), cho đến những công ty có giá trị không đáng kể (mỗi công ty có vốn hóa thị trường thấp hơn giá trị một chiếc xe hơi).
Hiệu suất của IPO
Có một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận từ IPO và thường được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ. Một số IPO có thể bị các ngân hàng đầu tư thổi phồng giá trị quá mức có thể dẫn đến thua lỗ.
Phong tỏa IPO
Nếu bạn nhìn vào các biểu đồ sau nhiều IPO, bạn sẽ nhận thấy rằng sau một vài tháng, cổ phiếu sẽ xuống dốc. Điều này thường là do hết thời hạn phong tỏa. Khi một công ty ra công chúng, các nhà bảo lãnh làm cho những người trong công ty như các quan chức và nhân viên ký một thỏa thuận phong tỏa. Thỏa thuận phong tỏa là hợp đồng ràng buộc về mặt pháp lý giữa người bảo lãnh và người trong cuộc của công ty, cấm họ bán bất kỳ cổ phiếu nào trong một khoảng thời gian xác định. Thời gian có thể dao động từ ba đến 24 tháng. Chín mươi ngày là khoảng thời gian tối thiểu được nêu theo Quy tắc 144 (luật SEC) nhưng việc phong tỏa được chỉ định bởi các nhà bảo lãnh có thể kéo dài lâu hơn nhiều. Vấn đề là, khi phong tỏa hết hạn, tất cả những người trong cuộc đều được phép bán cổ phiếu của họ. Kết quả là một lượng lớn cổ phiếu được cung cấp ra thị trường. Nguồn cung dư thừa này có thể gây áp lực và làm giảm giá cổ phiếu nghiêm trọng.
Thời kỳ chờ đợi
Đây là khái niệm phổ biến của Ủy ban chứng khoán. Một số ngân hàng đầu tư bao gồm quy định về thời kỳ chờ đợi trong điều khoản cung cấp của họ. Điều này để dành ra một số cổ phiếu và chỉ có thể mua chúng sau một khoảng thời gian cụ thể. Giá có thể tăng nếu phân bổ này được mua bởi các nhà bảo lãnh và giảm nếu không.
Theo dõi cổ phiếu đến từ IPO
+ Liên quan chặt chẽ đến IPO truyền thống là khi một công ty hiện có tách ra một phần của doanh nghiệp như một thực thể độc lập của riêng mình, tạo ra các cổ phiếu theo dõi. Lý do đằng sau các spin-off và tạo ra các cổ phiếu theo dõi là trong một số trường hợp, các bộ phận riêng lẻ của một công ty có thể có giá trị riêng biệt hơn so với toàn bộ. Ví dụ: nếu một bộ phận có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng tổn thất hiện tại lớn trong một công ty tăng trưởng chậm, thì có thể đáng để khắc phục nó và giữ cho công ty mẹ là một cổ đông lớn sau đó cho phép nó tăng thêm vốn từ IPO.
+ Từ quan điểm của nhà đầu tư, đây có thể là những cơ hội IPO thú vị. Nhìn chung, việc tách ra khỏi một công ty hiện có cung cấp cho các nhà đầu tư rất nhiều thông tin về công ty mẹ và cổ phần của nó trong công ty thoái vốn. Nhiều thông tin có sẵn cho các nhà đầu tư tiềm năng thường tốt hơn ít hơn và vì vậy các nhà đầu tư thông thái có thể tìm thấy cơ hội tốt từ loại kịch bản này. Spin-off thường có thể trải nghiệm ít biến động ban đầu vì các nhà đầu tư có nhận thức nhiều hơn.
IPO dài hạn
IPO được biết đến là có lợi nhuận ngày khai trương không ổn định có thể thu hút các nhà đầu tư muốn hưởng lợi từ việc giảm giá liên quan. Về lâu dài, giá của một IPO sẽ ổn định thành một giá trị ổn định có thể được theo sau bởi các số liệu giá cổ phiếu truyền thống như di chuyển trung bình. Các nhà đầu tư thích cơ hội IPO nhưng có thể không muốn mạo hiểm cổ phiếu riêng lẻ có thể xem xét các quỹ được quản lý tập trung vào các vũ trụ IPO. Có một số quỹ chỉ số IPO hoặc ETF cũng có thể là một khoản đầu tư tốt, chẳng hạn như Quỹ đầu tư cơ hội vốn đầu tư của Hoa Kỳ (FPX).
Kết luận
Trên đây là toàn bộ nội dung bài viết mà chúng tôi đã tìm hiểu và phân tích nó dựa trên cơ sở muốn đưa tới cho bạn đọc những thông tin chi tiết và hữu ích nhất về việc giải thích IPO là gì ? Đồng thời nêu rõ từng khía cạnh nội dung.
Chúng tôi luôn luôn muốn đem lại cho quý bạn đọc những nguồn kiến thức sâu rộng dễ hiểu và hiệu quả nhất. Nếu trong quá trình tìm hiểu thông tin về IPO quý khách gặp bất kỳ một vấn đề gì đừng quên rằng quý khách luôn có chúng tôi đồng hành 24/24, quý khách hãy để lại bình luận ý kiến nhận xét của mình hay đưa ra những câu hỏi bất kỳ nào còn chưa có câu trả lời để chúng tôi có thể giải đáp chi tiết cho quý khách một cách sớm nhất nhé. Cảm ơn các bạn đã đón xem.
